На счетах типа «С» в российских банках скопились колоссальные средства, превратившиеся в финансовых «зомби» – юридически существующие, но экономически неработающие активы. По оценкам Сбербанка, к концу 2025 года их объем достигнет 2.1 трлн рублей, а с учетом процентов по вкладам и погашения облигаций может приблизиться к 2.5 трлн. Эти деньги принадлежат нерезидентам из «недружественных» стран и заблокированы в ответ на заморозку российских активов за рубежом.
«В 2022–2024 годах на такие счета поступило 1,4 трлн рублей. В 2025 году ожидается еще 704 млрд. Эти деньги выпадают из оборота», — констатирует Эдуард Джабаров из Сбербанка.
Суть инициативы крупнейшего банка – частичная «реанимация» средств через допуск к инвестициям в первичные размещения акций (IPO) российских компаний. Ключевое условие: купленные ценные бумаги и любые дивиденды по ним останутся «запертыми» на тех же спецсчетах типа «С». Таким образом, нерезиденты не смогут вывести средства, но получат инструмент потенциального дохода, а российский рынок – приток капитала.
Альтернативное решение, обсуждаемое экспертами с 2022 года, – создание государственного фонда для управления замороженными активами. Такой фонд мог бы направлять средства на финансирование стратегических проектов или покупку облигаций федерального займа (ОФЗ). Это помогло бы снизить нагрузку на бюджет: в 2025 году только на обслуживание госдолга уйдет свыше 3 трлн рублей. Покупка ОФЗ по номиналу с доходностью на уровне инфляции стала бы взаимовыгодным механизмом.
Однако власти пока не реализовали ни один из сценариев. Итог – триллионы рублей, которые могли бы стать топливом для экономики, остаются «мёртвым грузом». При этом Запад использует доходы от замороженных российских активов для финансирования Украины, создавая двойную асимметрию.
Инициатива Сбербанка – попытка найти компромисс в рамках существующих ограничений. Но вопрос остается открытым: получится ли превратить заблокированные триллионы из символа конфронтации в инструмент развития или они так и останутся памятником упущенным возможностям?
